高盛警告：特朗普关税激增或致美国经济衰退风险升至35%

【鹿光网】高盛集团周一（3月31日）向客户发出警告，因特朗普政府大幅提高关税，美国经济衰退风险加剧，可能抑制增长、重燃通胀并推高失业率。高盛将未来12个月经济衰退概率从20%上调至35%，为两年前区域银行危机以来最高水平，同时下调2025年GDP增长预期至1%，上调年底失业率预测0.3个百分点至4.5%，并提高通胀预期。

高盛经济学家在报告中指出，近期家庭和企业信心急剧恶化，以及白宫官员表示愿为政策目标容忍短期经济疲软，是衰退风险上升的主因。尽管高盛仍预期美国经济能避免衰退，其他预测机构认为衰退概率接近50%。本周，特朗普贸易战升级成为关键触发因素。密歇根大学上周五发布的消费者信心调查显示，预期失业率上升的美国人比例创大衰退以来最高，通胀预期达32年峰值。

特朗普竞选时承诺强势使用关税，但其执行力度超出投资者、企业家和经济学家的预期。周日，他在空军一号上否认仅对“贸易逆差最大的15国”实施对等关税的传言，称将对所有国家开征，“让我们拭目以待”。高盛因此在不到一个月内第二次上调关税假设，预计2025年美国平均关税率将上升15个百分点，高于月初的10个百分点预期，反映出对所有贸易伙伴更激进的对等关税可能性。

高盛警告，高关税将推高消费品价格，侵蚀经通胀调整后的收入，核心通胀率年底预计达3.5%，高于此前3%的预测。白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗周日表示，特朗普关税每年或筹集6000亿美元，创历史性增税规模。面对经济压力，高盛预计美联储今年将降息三次，较此前预测增加一次，以支持经济。